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Mysteel：为何近期热卷赢利快速转亏？——本钱高企为主因，深度亏本短期难改
热卷赢利已进入深度亏本区间，赢利由正转负的拐点现已建立。当时中心对立在于“本钱高企”与“需求走弱”叠加：本钱端决议亏本深度，需求端决议修正方向，供应端仅决议磨底节奏，缩短只能缓冲、难以改变。 后市买卖主线仍在消费端；若出口与国内制造业消费不能实现，热卷价格仍将在本钱线下方重复磨底，钢厂赢利修正道阻…[概况]
10月钢铁商场连续“旺季不旺”格式，价格重心小幅下移。螺纹钢窄幅震动，煤焦体现强势，“焦强矿弱”连续，钢厂仍处亏本。需求端成交低位，供应端产值虽处近四年同期低位但边沿小增，库存去化放缓。11月冷季降临，修建钢材商场价格、煤焦博弈、铁矿石走势及宏观政策影响成重视焦点。Mysteel将于10月30日9:30直播解读各种类数据…[概况]
房地产仍在筑底，但玻璃有望先于地产见底。2026年1-9月房地产开发出资、新开工面积别离下降20.6%、24.9%，玻璃表需降8.0%，两者相关性削弱。供应端产值降幅大于需求，厂库同比增幅收窄至6.6%，但肯定库存上升，价格创新低至828元/吨，去库和价格企稳没有实现。前史仅2022-2023年FG清晰先于房价动量转正。后续需重视地产后…[概况]
Mysteel解读：欧盟熔铸溯源新规冲击钢坯转出口，重视伊朗供应与印尼需求分解
欧盟熔铸溯源新规封堵钢坯转口缝隙，估计致我国钢坯出口减量120-175万吨。基准情形下，受伊朗供应修正等影响，2027年我国钢坯出口或回落至1890万吨邻近，同比约削减8%。印尼商场出现板坯需求走弱、方坯需求保持耐性的分解，叠加配额耗尽及CBAM落地，其热卷对欧出口通道根本失效。直接出口欧盟的钢坯暂不受新规影响。后续需…[概况]
上星期船只原材料价格弱势运转，中厚板周均价格下降0.81%，造船板跌落0.37%；铝板价格继续上涨0.71%，304冷轧不锈钢持稳。中厚板商场心情指数降至25.29。职业方面，2026年1-8月全球新船承认订单约5970万CGT，前8个月出资总额约1772亿美元。前9个月我国船厂获5060万CGT新船订单，占全球72%比例。电解铜库存回落，铝棒加工费上涨，…[概况]
上星期建材价格震动偏弱，全国螺纹钢均价3311元/吨，环比跌落8元/吨。螺纹钢产值174.73万吨，厂库削减5.84万吨。中厚板均价3480元/吨，跌落34元/吨。水泥方面，全国出库量226.13万吨，同比下降13.6%；内蒙古自治区确认2026年11月1日至2027年3月31日施行为期5个月的常态化错峰。砂石发货量1681.65万吨，同比下降8.4%。估计短…[概况]
上星期黑色商场偏弱，但受地缘危险推高能源价格及铁水上升预期影响，短期将迎来反弹修正，质料体现或强于成材，然回转条件未足。估计未来两周铁水上升至235万吨邻近，支撑炉料需求。成材去库挨近阻滞，累库危险添加约束钢价反弹高度。铁矿以650元/吨为中枢动摇。双焦期货有望修正，现货高位震动。…[概况]
2026年1-9月钢材出口出现分解。直接出口8565万吨，同比降2.6%，降幅收窄；钢筋增46%，热轧受反倾销影响降24%。直接出口12982万吨，同比增10.26%，机械、轿车板块拉动明显。传统东南亚、欧盟商场走弱，印度等新式商场接受比例。直接出口有用对冲板材直接出口压力，成为外需耐性要害，但难以彻底改变直接出口端限制。…[概况]
再生铝价格创新高、出口翻倍，实质是全球原铝供应缩短、国内电解铝产能触顶（运转产能4537万吨，利用率98.41%）、废铝“缺料+缺票”及表里价差共振。新能源车、AI等带来需求增量，但职业赢利菲薄，8、9月ADC12理论赢利仅158、268元/吨。测算2027年废铝缺口320‑480万吨，质料缺少难短期化解。跟着收据问题修正，瓶颈将转向…[概况]
上星期全国修建钢材商场价格震动，螺纹均价3319元/吨，周环比上涨3元。产值173.89万吨，厂库削减11.41万吨，消费量环比上升21.7%。水泥出库量228.85万吨，环比上升8.5%。砂石发货量1722.95万吨，环比上升3.05%。内蒙古清晰2026年11月1日至2027年3月31日全区熟料线个月。估计本周钢材、水泥价格保持震动或偏强运转，混凝土行…[概况]
Mysteel：七日洞见——黑色金属商场一周热门回忆（10.26-10.31）
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